Schweizer Small- und Mid Caps | Stephan Sola

Schweizer Small- und Mid Caps

Small- und Mid-Caps bzw. Klein- und Mittelgroße Unternehmen, deren Marktkapitalisierung zwischen CHF 300 Mio. bis rund CHF 20 Mrd. liegt, ist die Bezeichnung für Aktien, die aufgrund ihres Handelsvolumens oder ihrer Marktkapitalisierung nicht zu den bekanntesten und oft bevorzugten Handelsobjekten gehören. Doch eine alte Börsenweisheit besagt: „Elefanten galoppieren nicht“. Insbesondere Small- und Mid-Caps verzeichnen gegenüber Large-Caps, also Großunternehmen, oftmals eine höhere Wachstums- und Gewinn-Dynamik.
Die Analysten-Abdeckungen durch Banken oder Brokerhäuser haben sich in den letzten Jahren stark reduziert, was Chancen für einen aktiven Manager eröffnet. Dieser Manager sollte aber einen lokalen Ansatz und einen intensiven Austausch mit den Unternehmensverantwortlichen pflegen können und diese Vermögensklasse sehr gut kennen.
Ein Investment in diese Assetklasse ist insbesondere über einen Fonds sinnvoll, da die Handelsvolumen nicht selten dünn sind und der Geschäftsgang konstant nahe verfolgt werden sollte. Fokussiert dieser Fund auf Qualitätstitel, die qualitativ wichtige Parameter erfüllen, eröffnen sich deutlich höhere Rendite-Chancen als bei Large-Caps.

Die Plutos Vermögensverwaltung AG lanciert per Anfang Oktober einen Schweizer Aktien Fonds mit Fokus Small- und Mid Caps – wieso gerade Schweizer Aktien?

Deutsche Investoren scheinen eine hohe Affinität zur Schweiz zu haben: die politische, wirtschaftliche und währungsspezifische Stabilität wird hochgeschätzt. Viele kennen die großen Unternehmen wie Nestlé, Roche, Novartis, die Großbanken oder -versicherer. Die zweite Reihe der börsennotierten Unternehmen, wie Sika, Partners Group, Lonza, Cembra, Logitech etc. wird schon deutlich weniger beachtet und kleine Unternehmen wie Comet, VAT, Aryzta, SIG und viele andere großartige Unternehmen scheinen fast gänzlich unbekannt. Wir wollen den Investoren mit dem Plutos Schweiz Fonds die Möglichkeit eröffnen, mehr zu diesen Werten zu erfahren und einfach in diese Asset-Klasse zu investieren.
Viele der genannten Schweizer Unternehmen sind Export-Champions, welche aus einem sehr limitierten Heimmarkt agieren. Schweizer Firmen zeichnen sich daher oft durch starke Bilanzen aus und sind in Nischen mit hohem Wachstum und Margen aktiv. Um trotz des konstant starken Schweizer Frankens wettbewerbsfähig zu bleiben, ist Innovation ein wichtiger Aspekt. Die qualitativ hochstehenden Unternehmen haben in der Vergangenheit bewiesen, dass eine starke Heimwährung kein Nachteil sein muss, schärft diese doch das Kosten- und Innovationsbewusstsein. Das Investment in Schweizer Franken ist eine sinnvolle Währungsdiversifikation für ausländische Anleger.
Ich bin ein in der Schweiz basierter Anlageberater und unterstütze die Plutos Vermögensverwaltung AG kompetent bei der Auswahl der Investitionen und gewährleiste einen aktiven Austausch mit den Unternehmen. Ich bin seit über 30 Jahren in diesem Bereich unterwegs und somit ein Spezialist für Schweizer Aktien.

Wie haben Schweizer Small- und Mid Cap -Werte im Vergleich zu den Großen rentiert?

Aktien kleinerer Unternehmen haben im Lauf der Zeit eine überdurchschnittliche Entwicklung verzeichnet. Globale „Small Caps“ erzielten während der vergangenen 20 Jahre eine dreimal höhere Rendite als große Unternehmen. Seit März 2001 erwirtschaftete der MSCI Global Small Cap Index eine Rendite in Höhe von 317 % einschließlich Dividenden gegenüber 107 % beim MSCI Global Large Cap Index.
Diese globale Outperformance zeigte sich auch in der Schweiz: seit 1993 hat sich der SPI Small & Mid Index rund dreimal besser als der breite Markt entwickelt.
Doch diese Outperformance gibt es nicht ganz umsonst. Small-Caps sind größeren Kursschwankungen unterworfen. Wertschwankungen können bei Small & Mid Caps wesentlich höher sein. Umsatz- und Gewinnentwicklungen leiden bei einem Konjunkturabschwung möglicherweise stärker. Die Outperformance fällt somit nicht regelmäßig an und wir empfehlen, nur mit einem mittel- bis langfristigen Anlagehorizont zu investieren.

Wie investiere ich in diese Vermögensklasse?

Am 17. Oktober 2022 wird der Plutos – Schweiz Fund lanciert: ein Aktien-Fund, der sich auf Schweizer Small- & Mid Caps fokussiert. Das Anlageuniversum umfasst sämtliche Gesellschaften, welche im Schweizer SPI Small and Middle Companies Index (SPISMC) enthalten sind.
Die Plutos Vermögensverwaltung AG pflegt jedoch einen aktiven, fokussierten Investment-Ansatz, der nicht als indexnah zu bezeichnen ist, da nur in eine limitierte Anzahl Gesellschaften investiert wird.
Portfolio-Unternehmen sollen sich durch gutes Wachstum, hohe Margen und Wettbewerbshürden, Preissetzungsmacht durch hohe Marktanteile, Innovation und ein starkes, kommunikatives Management auszeichnen. Das Geschäft soll von einem unterliegenden Trend angetrieben sein.
Die Titelauswahl basiert auf fundamentalen Gesellschaftsanalysen unter Berücksichtigung der ESG-Kriterien. Firmen, die gegen soziale und ökologische Kriterien verstoßen, werden ausgeschlossen.