Die Buy-and-Hold-Strategie gilt als Fundament erfolgreicher Geldanlage, verlangt jedoch Disziplin, klare Regeln und ein durchdachtes Risikomanagement. In diesem Beitrag erfahren Sie, wie Buy and Hold wirklich funktioniert, welche Chancen es bietet und wo Fallstricke lauern.
Die Buy-and-Hold-Strategie
Eine Buy-and-Hold-Strategie – also Aktien kaufen und langfristig halten – ist ein wichtiges Fundament erfolgreicher Geldanlage.
Die Buy-and-Hold-Strategie bringt verschiedene Vorteile mit sich. Sie verursacht nur geringe Transaktionskosten und Steuerbelastung. Sie nutzt den Zinseszinseffekt über lange Zeiträume und ignoriert temporäre Marktvolatilität. Der Investor entkoppelt sich von kurzfristigen Markttrends und Moden.
Aber: Das Prinzip „einfach kaufen und liegen lassen“ ohne weitere Überlegungen ist kein Garant für Erfolg. Wer beispielsweise die falschen Aktien hält, erleidet langfristig eine unterdurchschnittliche Performance. Es gibt gute und schlechte Aktien. Übergeordnet ist dafür meist der Branchentrend verantwortlich, weil Aktiensektoren wachsen oder schrumpfen. Branchen sterben aus oder werden disruptiert.
Buy-and-Hold funktioniert nur unter Berücksichtigung struktureller Veränderungen.
Individuelle Probleme des einzelnen Unternehmens können zusätzlich auftreten. Es gibt keine Regel, wann beispielsweise bei Managementversagen, Bilanzproblemen, Verlust der Marktstellung, etc. verkauft werden soll.
Wer ewig hält, ignoriert gegebenenfalls Informationen zur Aktie, die einen Verkauf rational rechtfertigen würden.
Viele Investoren halten hingegen aus Bequemlichkeit, nicht aus Überzeugung. Die Buy-and-Hold-Strategie wird oft mit Passivität verwechselt.
Diszipliniertes Halten ist aktiv im Denken, nicht passiv im Tun.
Entscheidend sind die klare Zielsetzung und die Festlegung auf ein Portfolio-Management-Konzept. Dabei sollte im Ergebnis die Anzahl der Titel und ihre Gewichtung festgelegt werden. Auch sollte festgelegt sein, ob ein Rebalancing auf die ursprüngliche Portfoliogewicht der einzelnen Aktie beispielsweise jährlich vorgenommen wird. Ein Risikomanagement mit Überprüfung der eigenen Zielsetzung ist zusätzlich erforderlich.
Psychologische Falle: Der Dispositionseffekt
Der Dispositionseffekt ist eine systematische Fehlentscheidung von Anlegern bei der Aktienanlage.
Der Dispositionseffekt beschreibt ein bekanntes Phänomen aus der Verhaltensökonomie. Anleger haben die Tendenz, Gewinneraktien zu früh zu verkaufen (also jene, die im Kurs gestiegen sind), und Verliereraktien zu lange zu halten, in der Hoffnung, dass diese sich wieder erholen. Die psychologischen Ursachen dafür sind:
- Verlustaversion – Verluste schmerzen emotional stärker als Gewinne gleicher Höhe erfreuen. Daher scheuen Anleger davor zurück, Verluste zu realisieren, obwohl es rational sinnvoll wäre.
- „Gewinne realisieren“ als Erfolgserlebnis – Gewinne zu realisieren fühlt sich wie ein Erfolg an, selbst wenn das zukünftige Kurspotenzial noch hoch wäre.
- Hoffnung und Verdrängung – Das Verkaufen einer Verlustposition wäre das Eingeständnis eines Fehlers, was ungerne gemacht wird.
Der Aufbau einer erfolgreichen Buy-and-Hold-Strategie
Grundsätzlich müssen vor Start einer Strategieentwicklung wichtige Fragen geklärt werden:
- Was ist mein Anlageziel? Dient der Anlagebetrag als Altersvorsorge, zum Vermögensaufbau oder als passives Einkommen?
- Wie ist mein Zeithorizont? Nur eine Anlageplanung über 7 Jahre gilt als langfristig.
- Wie ist meine Risikobereitschaft? Ist sie mittel bis hoch, kann ich Kursverluste aushalten?
- Wie ist mein Liquiditätsbedarf? Entnahmen sollten langfristig geplant sein, weil sie andernfalls zu einer taktischen Beeinflussung des Erfolgs werden.
Dann kann der strategische Ansatz festgelegt werden. Es muss definiert werden, nach welchen Kriterien Aktien ausgewählt werden. Hier beispielhaft beliebte Strategien:
- Value-Investing: Kauf unterbewerteter Qualitätsunternehmen
- Growth-Investing: Fokus auf wachstumsstarke Unternehmen
- Dividendenstrategie: Unternehmen mit stabilen Dividenden
- Index-Investing (ETF): Breite Streuung über Indexfonds
- Qualitätsstrategie: Fokus auf solide, profitable Unternehmen mit Burggraben
Die Diversifikation des Portfolios muss festgelegt werden. Eine Streuung vermeidet Klumpenrisiken:
- Branchen: Technologie, Gesundheit, Industrie, Energie, etc.
- Regionen: USA, Europa, Asien, Schwellenländer, etc.
- Währungen: CHF, USD, GBP, EUR, etc.
- Unternehmensgröße: Large-Caps, Mid-Caps, Small-Caps
- Optional weitere Assetklassen: Anleihen, Immobilien, Rohstoffe, Kryptowährungen, etc.
Auch schützen langfristige Investmentregeln, um emotionale Fehler zu vermeiden. Dazu gehören beispielsweise Ein- und Ausstiegskriterien, wie Stopp-Loss-Marken und das Festlegen von Rebalancing-Intervallen oder eine Nachkauf-Strategie.
Langfristiger Erfolg basiert auf Disziplin und Geduld. Das bedeutet auch Rückgänge von über 25 Prozent durchzuhalten, nicht in Panik zu verkaufen und nie den Fokus auf das große Ganze zu verlieren.
Dennoch bleiben eine regelmäßige Kontrolle und Anpassung der Investmentstrategie unerlässlich. Eine Überprüfung sollte halbjährlich erfolgen. Dabei ist die Strategie gegebenenfalls auf die persönlichen Lebensumstände anzupassen. Als Hilfsmittel lassen sich im Internet gute und häufig kostenlose Dienste finden:
- Zur Aktienanalyse: Marketscreener
- Zum ETF-Vergleich: justETF, extraETF, Finanzen.net
- Zur Performance-Überwachung: Portfolio Performance, Rentablo, Parqet
Die Buy-and-Hold-Strategie richtig anwenden
Einige Merksätze sollten zum Schluss erwähnt werden, die bei der Geldanlage immer richtig sind:
- Nur kaufen, was man versteht!
- Diversifikation reduziert das Gesamtrisiko.
- Auch eine gute Strategie muss überprüft werden.
- Nicht das machen, was alle machen.
- Buy-and-Hold heißt nicht: Augen zu und vergessen.
Wem das alles zu kompliziert ist oder wer vielleicht auch schon schlechte Erfahrungen gemacht hat, der sollte sich von einer Vermögensverwaltung beraten lassen.
Egal, ob Sie eine möglichst effiziente Lösung suchen, eine klassische Vermögensverwaltung mit persönlicher Betreuung wünschen oder ein absolut flexibles und modulares Konzept bevorzugen: Die Plutos Vermögensverwaltung bieten Ihnen genau das Maß an Individualität und persönlicher Betreuung, das zu Ihnen und Ihrem Vermögen passt – durchdacht, effizient und immer auf Ihre persönlichen Ziele ausgerichtet.
Wichtige Hinweise:
Die vorstehenden Angaben und die Darstellungen inklusive Einschätzungen (im Folgenden auch „Informationen“ genannt) wurden von der Plutos Vermögensverwaltung AG nur zu Informationszwecken erstellt. Sie stellen keine Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Die Informationen stellen weder ein Angebot für den Abschluss eines Vermögensverwaltungsvertrages noch eine direkte oder indirekte Empfehlung für den Erwerb oder die Veräußerung von Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten dar und ersetzen nicht eine individuelle anleger- und anlagegerechte Beratung. Sie dienen ausschließlich Ihrer Information und stellen weder eine persönliche Empfehlung als Teil einer Anlageberatung noch eine Anlagestrategie- und Anlageempfehlung („Finanzanalyse“) dar. Dies gilt auch dann, wenn einzelne Emittenten oder Wertpapiere erwähnt werden.
Alle Angaben wurden sorgfältig recherchiert und zusammengestellt. Die hier abgegebenen Einschätzungen wurden nach bestem Wissen und Gewissen getroffen und stammen aus oder beruhen (teilweise) auf von uns als vertrauenswürdig erachteten, aber von uns nicht überprüfbaren, allgemein zugänglichen Quellen. Die Plutos Vermögensverwaltung AG übernimmt trotz sorgfältiger Beschaffung und Bereitstellung der Informationen für die Vollständigkeit, Aktualität und Richtigkeit der gemachten Angaben und Einschätzungen keine Gewähr. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben die aktuellen Einschätzungen der Plutos Vermögensverwaltung AG zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern können. Diese können daher durch aktuelle Entwicklungen überholt sein oder sich ansonsten geändert haben, ohne dass die bereitgestellten Informationen, Einschätzungen, Meinungsäußerungen oder Darstellungen geändert wurden beziehungsweise werden. Bei Bedarf setzen Sie sich deshalb bitte mit uns in Verbindung.
Bitte beachten Sie: Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Diese Informationen inklusive Einschätzungen dürfen weder ganz noch teilweise vervielfältigt, an andere Personen weiterverteilt oder veröffentlicht werden, sofern nicht hierfür ausdrücklich durch die Plutos Vermögensverwaltung AG vorgesehen. Jede Haftung für direkte beziehungsweise indirekte Schäden oder Folgeschäden aus Handlungen, die aufgrund von Informationen vorgenommen werden, die in dieser oder einer anderen Dokumentation und/oder Publikation der Plutos Vermögensverwaltung AG enthalten sind, wird abgelehnt.
Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Marketingmitteilung im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG).
Diversifikation reduziert das Gesamtrisiko.
