Märkte erholen sich nach einem schwachen dritten Quartal
Im zweiten Halbjahr 2023 setzte die Europäische Zentralbank (EZB) auf Zinserhöhungen, um die Inflation zu bekämpfen, während die US-Notenbank (Fed) den Leitzins erhöhte. Die Aktienmärkte erlebten Höhen und Tiefen, wobei der DAX zuerst stieg, dann fiel, und die chinesischen Märkte zurückblieben.
Rückblick
EZB und Fed erhöhen Zinssätze zur Inflationsbekämpfung, während sich im Euroraum realwirtschaftliche Herausforderungen wie eine rückläufige Wirtschaftsleistung und Probleme im Wohnungsbau zeigen. Das Bundesverfassungsgericht beeinträchtigt die Fiskalpolitik in Deutschland, und Finanzmärkte reagieren auf unsichere Geldpolitik und wirtschaftliche Bedenken. Chinas Aktienmärkte leiden unter fallenden Immobilienpreisen und geringerer Konsumnachfrage. Anleihenkurse stabilisieren sich in Deutschland und den USA, während der Euro-Dollar-Wechselkurs Schwankungen zeigt.
Rückblick
Eine vertrauensbildende Rahmenbedingung
Das Dividendenwachstum bei Aktien und REITs schwächt sich ab und die Renditen entwickeln sich uneinheitlich. Die Aktienmärkte verzeichnen weiterhin unterschiedliche Trends und schwanken, ohne klare Richtung. Voraussichtlich bieten im weiteren Jahresverlauf vor allem Aktien aus den Sektoren Konsum, Industrie und Rohstoffe große Chancen. Erfahren Sie mehr in unserem Investmentreport.
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